China observa con atención el respaldo de Estados Unidos a bitcoin y otras criptomonedas, especialmente por las posibles implicancias en la economía global y el dominio del dólar en los mercados internacionales.
Los analistas financieros chinos advierten sobre el impulso que Washington le está dando a las stablecoins vinculadas al dólar, una estrategia que refuerza la influencia de su moneda en un contexto de creciente competencia financiera mundial.
Mientras Europa acelera el desarrollo del euro digital como moneda digital de banco central, China apuesta por crear stablecoins respaldadas por el yuan, buscando consolidar su posición en el sistema financiero global.
Las stablecoins vinculadas al dólar ganan terreno global
Zhang Ming, subdirector del Instituto de Finanzas y Banca de la Academia China de Ciencias Sociales, presentó un plan que se viralizó en medios chinos, analizando el impacto global de las monedas digitales en el sistema financiero.
En su artículo, Ming menciona tres tipos de sistemas de pago digital: bitcoin, stablecoins y las CBDC, destacando que las últimas están logrando un impacto significativo en el sistema financiero global, sobrepasando en relevancia a las otras.
El analista sostiene que "al estar vinculados a las monedas soberanas, poseen las propiedades de dichas monedas", y destaca que las stablecoins vinculadas al dólar adquieren las características de la divisa estadounidense, lo que facilita su aceptación en todo el mundo.
Ming, aunque reconoce a bitcoin como un refugio de valor, explica que su alta volatilidad impide que funcione de manera adecuada como moneda, ya que no cumple con las funciones esenciales para un sistema monetario estable.
El principal temor del analista está centrado en las stablecoins vinculadas al dólar, ya que "han comenzado a desempeñar el papel del dólar estadounidense", con un impacto creciente en las transacciones globales y en el sistema financiero internacional.
El mercado de stablecoins ha crecido rápidamente, alcanzando casi USD 180.000 millones para finales de 2024, con la mayoría de estas monedas ancladas al dólar, mientras que las vinculadas al euro apenas suman alrededor de USD 400 millones.
¿Cuál es el plan de China para competir con el dólar?
Zhang Ming propone que China desarrolle stablecoins vinculadas al RMB para contrarrestar la creciente influencia del dólar y expandir la presencia global de su moneda, fortaleciendo así la economía digital del país.
Estas monedas digitales podrían integrarse a plataformas globales como WeChat o Doku, facilitando transacciones internacionales con tokens respaldados por el RMB, permitiendo que los usuarios de todo el mundo realicen pagos de manera fácil y segura.
A pesar del avance del yuan digital como proyecto de CBDC, Zhang menciona que su uso sigue limitado, ya que actualmente solo opera dentro de China y no facilita transacciones más allá del efectivo y el intercambio local.
"Debido a esta restricción, las transacciones entre empresas e instituciones financieras no son actualmente aplicables al RMB digital", destacó el analista, enfatizando que el impacto de las CBDC en el sistema bancario es mínimo y todavía limitado.
El bajo impacto de las CBDC en el sistema bancario comercial ha demostrado poca interacción con el yuan digital, lo que genera dudas sobre su efectividad en términos de adopción global.
Zhang se enfoca en las stablecoins vinculadas al yuan, ya que son percibidas como una alternativa más atractiva y accesible para el público, ya que ofrecen mayor estabilidad y facilidad de uso en comparación con el yuan digital.
Esta propuesta fue inicialmente sugerida en 2019 por Li Liangsong y Wang Huaqing, quienes recomendaron al gobierno chino desarrollar una stablecoin respaldada por el RMB, una propuesta que fue visionaria en aquel entonces.
Aunque las autoridades chinas incluyeron las stablecoins en su política de rechazo hacia las criptomonedas en 2021, advirtiendo sobre su posible amenaza para la seguridad financiera, aún no se ha definido una postura oficial sobre el asunto.
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