Mercado Libre (MELI), el unicornio cofundado por Marcos Galperin, está próximo a cumplir sus primeros exitosos 25 años de vida (se fundó el 2 de agosto de 1999). Y los inversores lo saben.
Su CEDEAR (Certificado de Depósito Argentino) creció en el transcurso de los últimos años de forma exponencial y muchos ahorristas lo eligen mes a mes para cuidar el valor de sus ahorros.
Si bien estos papeles aparecen siempre con una opción interesante para invertir, hay algunos aspectos a considerar:
- Su volatilidad: los CEDEAR pueden ser volátiles debido a factores como la fluctuación del tipo de cambio y la situación económica en la Argentina
- El propio riesgo de la empresa: aunque tuvo un buen desempeño en los últimos años, no está exento de atravesar algunos desafíos al operar en varios países de América Latina, ya sean riesgos políticos, regulatorios y económicos
Además, en agosto próximo, la firma presentará su nuevo balance en Wall Street.
Los inversores suelen esperar estos informes para evaluar el desempeño financiero de la empresa. Si los resultados no cumplen con las expectativas, puede haber una reacción negativa en el precio de sus acciones.
Un grupo de expertos le confió a iProUP si aún conviene aprovechar el valor actual de los CEDEAR de MELI, pronosticó cuál será su target price para el corto, mediano y largo plazo, y apuntó qué aspectos deben tener en cuenta sí o sí los ahorristas antes de confirmar la inversión.
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La firma cofundada por Marcos Galperin presentará en agosto su nuevo balance en Wall Street
CEDEAR de Mercado Libre: la opinión de los expertos
Paulino Seoane, Head Investment Ideas en Balanz, remarca a iProUP que sí conviene invertir MELI, sobre todo, "si se piensa en el largo plazo".
"Mercado Libre (MELI) es líder en ecommerce en toda la región y está en constante expansión, creando nuevos negocios de manera continua", argumenta.
Y añade: "Recientemente, comenzó a establecerse también en los Estados Unidos. Dado que MELI reportará sus resultados a principios de agosto, sugerimos esperar hasta entonces para quienes aún no hayan invertido".
Maximiliano Donzelli, Manager de Estrategias de Inversión en IOL invertironline se suma a la charla con iProUP y añade que "MercadoLibre sigue demostrando una capacidad de crecimiento excepcional y eficiencia en la asignación de capital".
Y apunta: "En su última presentación de resultados, la empresa reportó ingresos netos y financieros de $4.300 millones, un aumento del 36% interanual, y un ingreso operativo de $528 millones, con un margen del 12,2%".
El especialista además resalta que "el volumen total de pagos aumentó 35% y el volumen bruto de mercancías creció un 20%, destacando su posición líder en el mercado".
Algunos analistas pronostican que Mercado Libre podría crecer hasta 25,8% en dólares hasta fines de 2024
"No es aconsejable comprar ahora el CEDEAR de MELI", responde de forma tajante Jorge Compagnucci, director de contenidos de TMG, ante la consulta de iProUP.
"¿Por qué no? En el sector de las empresas de tecnología comenzó un proceso de corrección importante que va a ir delineado y comandado por las que llevaron al índice tecnológico máximo histórico que es el sector de semiconductores".
Y agrega: "Pero también por el hecho de la fuerte desaceleración de la inflación en los Estados Unidos, que lleva a que hay un reflejo de la caída de consumo".
Según Compagnucci, las chances de corrección "son mayores para Mercado Libre, independientemente que sigamos viendo en TMG la apreciación del tipo de cambio en la Argentina hacia los $1.600 en el corto plazo".
"La respuesta entonces es ‘no’ para MELI, aunque la orientación sería sí positiva hacia una empresa que cotice en los Estados Unidos de baja volatilidad, que me capitalice la mayor parte del rally ascendente del tipo de cambio, como es Coca-Cola (KO)"
CEDEAR de Mercado Libre: ¿a cuánto cotizará según los expertos?
Seoane confía a iProUP que coincide con los analistas de Wall Street respecto al precio futuro de Mercado Libre.
"(Ellos) tienen una recomendación de Strong Buy para Mercado Libre, con un precio esperado promedio de u$s1.978,62 dentro de un año".
El viernes 12 de julio pasado, el ticker de MELI finalizó la rueda cotizando a u$s1.761,22 por unidad.
Donzelli detalla que la firma cotiza actualmente a un precio/beneficios futuro (fwd P/E) de 33x y a 5x sus ventas, que si bien pueden parecer caros, se justifican con el ritmo de crecimiento que se espera de la empresa, que todavía tiene mucho margen América Latina y México, a la vez que expande su línea de negocio al sector financiero.
"Desde el punto de vista técnico, al día de la fecha 18 de junio, Mercado Libre viene de una caída del 12% en el último mes", aclara.
Y añade: "Esa corrección la sitúa a la par de su media móvil de 50 días; si bien mantenemos un view positivo de la empresa y recomendamos mantener la posición, para aquellos que deseen buscar un punto de entrada más favorable pueden buscarlo en la zona de u$s1.510, zona en la cual podría cerrar el gap generado a raíz de su última presentación de resultados".
"Sue "si bien el tipo de cambio es el gran sostenimiento para la acción, mientras no se geste el proceso de corrección de Mercado Libre en EEUU, se consigue capitalizar la corriente ascendente del billete. El CEDEAR vale en promedio $20.725. Por eso, creo que existe chance de una corrección hacia los $18.100 o $18.200, en el corto plazo", describe Compagnucci.
Analista de Wall Street creen que el precio esperado promedio de Mercado Libre estaría en torno a u$s1.978,62 dentro de un año
CEDEAR de Mercado Libre: qué tener en cuenta
Seoane recuerda que "al invertir en CEDEAR" se puede acceder a las compañías más grandes del mundo, en pesos y desde la cuenta local".
Y agrega: "Es importante siempre a la hora de concretar una inversión evaluar si se ajusta al perfil de inversor y cuál es el objetivo. Los CEDEAR cotizan en el mercado argentino y representan acciones o ETF del exterior".
"Dado que el crecimiento de las empresas no es de un día para el otro, es importante determinar nuestros objetivos para poder invertir en instrumentos de renta variable y comprender que se trata de inversiones a mediano-largo plazo", aclara.
Por su parte, Donzelli revela que algunos catalizadores que podrían servir para impulsar el precio de la acción en los próximos meses son "la validación de una licencia bancaria en México, y el inicio de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos".
"De esta manera, establecemos su precio objetivo para fin de año en u$s1.970, cercano a su máximo histórico de 2021 y reflejando un potencial de 25,8% en dólares", resalta.
Compagnucci, en tanto, advierte que "para concretar la operación, lo primero que debe advertir el inversor es en qué momento del tipo de cambio estamos. Hoy, el tipo de cambio está en una secuencia alcista producto del derrumbe de los ADR argentinos".
Según el analista, "en la Argentina no está desarrollada un problema de tensión o corrida cambiaria: lo que tenemos es una corrida cambiaria bursátil, que es el derrumbe de nuestros ADR, que no es compensado en Buenos Aires y genera un diferencial ascendente del tipo de cambio implícito", detalla.
El analista anticipa "un billete en torno a $1.600 de cara a septiembre y de $2.300", por lo que el "CEDEAR es como una recomendación para el destino de los pesos. Pero el inversor también debe tener en cuenta el ciclo de tensión de precios de cara a las elecciones presidenciales de noviembre en EEUU".
Además, reconoce: "Si tuviera que invertir en EEUU estaría saliendo, no entrando. Como estamos hablando desde Argentina, lo que tratamos de capitalizar es nuestra tenencia en pesos. Por ello, la orientación de TMG siempre está ligada hacia empresas de baja volatilidad como Coca-Cola".
"Por otro parte, la acción Mercado Libre está más ligada al tema Latinoamérica, donde vemos un recrudecimiento por esta suba del tipo de cambio en toda la región hacia los próximos meses. Si eso ocurre, obviamente, se habrá resentido obviamente su actividad a nivel transaccional", completa.
