La búsqueda de cada semana para miles de inversores argentinos es conseguir el dato sobre una nueva herramienta que le permita resguardar el valor de su dinero con el objetivo de combatir de la mejor forma posible la inflación que sacude al país.
A continuación, los datos más relevantes a tener en cuenta que deben considerar en el transcurso de los próximo 5 días.
Además, un breve resumen de las variables clave que afectan al mercado y las expectativas para esta semana.
Dólar
- BANCO NACIÓN $273 +1.87% semanal
- BLUE $492 -0.40% semanal
- MEP $485.01 +0.48% semanal
- CCL $515.60 +0.62% semanal
Brecha con el dólar oficial
Una vez más, logró mantener la estabilidad en los tipos de cambio no regulados durante esta semana. ¿Podrá el Gobierno mantener esta trayectoria hasta las elecciones primarias en un ambiente de tranquilidad cambiaria?.
Resulta complicado evitar el aumento de la dolarización en un contexto donde la oferta de dólares disminuye cada vez más y la cantidad de pesos aumenta.
Todo dependerá de la capacidad del Gobierno para intervenir rápidamente, ya sea a través de los escasos dólares disponibles o mediante acciones en el mercado de deuda, será determinante.
/https://assets.iproup.com/assets/public/images/lazyload.gif)
Si bien logró mantener una estabilidad en los tipos de cambio no regulados, ¿podrá el gobierno mantener esta realidad hasta las PASO?
El objetivo no es evitar por completo la subida del dólar, sino evitar que esta sea abrupta y genere impacto en los precios o desencadene una retirada masiva de depósitos.
Tasas
- Plazo fijo tradicional 8.08% TEM
- Plazo fijo UVA: 7.8% para el mes en curso, 7.3% y 7.6% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
- Tasa 10 años USA 4.07 +23pbs
La Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) ratificó una disminución en la tasa de inflación en el mes de junio, al igual que la mayoría de las firmas consultoras del sector privado.
Las proyecciones sitúan la inflación de junio, cuyo anuncio se espera para esta semana, en un rango de 6,5% a 7%.
Se dio a conocer que, incluso en caso de que se confirme esa desaceleración, el BCRA no reduciría la tasa de interés al menos hasta después de las elecciones PASO.
Esto implicaría que las tasas de interés de los plazos fijos tradicionales se mantendrían significativamente altas si esta tendencia en los precios se mantiene.
Según el gobierno porteño, se produjo una baja en la tasa de inflación de junio
De este modo, en el corto plazo, seguirá siendo más conveniente optar por inversiones con tasas tradicionales.
Acciones
- Merval 423.580,45 -0.63% semanal
- Merval en u$s 819.86 -1.90% semanal
- S&P 500 4.398.95 -1.16% semanal
Mercado local
Durante la semana, se registró una ligera toma de ganancias en un mercado que continúa mostrando una tendencia alcista general.
No se puede descartar la posibilidad de que esta toma de ganancias se intensifique, especialmente si se considera la magnitud del aumento experimentado en el último año.
De cara a las semanas próximas, es crucial ser selectivos al momento de elegir los activos y estar preparados ante la posibilidad de una mayor intensificación en la toma de ganancias.
Mercado americano
Datos y declaraciones que generaron incertidumbre acerca del futuro cercano del mercado estadounidense provocaron una nueva ola de toma de ganancias.
En el mercado local, se registró una ligera toma de ganancias en un mercado que continúa mostrando una tendencia alcista general.
El miércoles se divulgará el dato de inflación, lo cual probablemente sea determinante para el rumbo del mercado, a pesar de las declaraciones claras de Powell sobre su postura de mantener el aumento de tasas.
Bonos
Bonos en dólares: Los bonos en dólares experimentaron una toma de ganancias después de un notable rally en las últimas semanas, donde se observaron incrementos de hasta un 30% en su valor.
Estos bonos estaban rezagados en comparación con el impulso alcista de las acciones, y el contexto internacional también fue favorable. Sin embargo, los problemas subyacentes persisten, siendo la escasez de dólares y la dificultad para acceder al crédito los principales obstáculos a superar.
Invertir en bonos conlleva un riesgo significativo, ya que se benefician de precios bajos, pero se ven afectados por los profundos desequilibrios económicos del país.
Bonos en pesos: Se observó una marcada reducción en los rendimientos de los bonos ajustados por CER, a pesar de una disminución en la inflación.
Algo similar pasó con los bonos de tasa fija, los cuales experimentaron una caída de 30 puntos porcentuales en su tasa de interés en tan solo un mes.
Los bonos en dólares obtubieron ganancias de hasta 30% en su valor, mientras que los bonos en pesos hubo una reducción ajustados por el CER.
Los canjes de deuda realizados de forma consecutiva, junto con la nominación de un ministro como candidato, disiparon las incertidumbres a corto plazo en relación a estos activos.
Cantidad de pesos
Continúa el incremento en la cantidad de pesos en circulación. Durante el mes de junio, el stock de pesos alcanzó los $21.75 billones, cifra que representó un aumento de $1.78 billones en dicho mes (8,91%).
Si consideramos el crecimiento de los últimos 12 meses, la cantidad de pesos aumentó 102%.
En la actualidad, uno de los principales factores de emisión monetaria son los intereses generados por las leliqs, lo que genera un círculo vicioso en el cual a medida que aumenta la cantidad de pesos en circulación, se vuelve más necesario absorberlos, lo que a su vez resulta en la generación de más pesos debido a los intereses acumulados.
Indudablemente, una de las cuestiones prioritarias a abordar en el próximo Gobierno será resolver esta situación.
