Las startups (definidas como empresas de reciente creación, que se basan en las tecnologías de la información y la comunicación para comercializar sus productos o servicios), se caracterizan por su agilidad, dinámica en sus operaciones y la cintura necesaria para sobreponerse a lo que aparezca en el camino.
Estas compañías del mundo digital demostraron que, en los últimos años, trabajar en conjunto con grandes exponentes de todas las industrias es un camino beneficioso, pero en ese trayecto sus fundadores deben tomar decisiones estratégicas claves.
Una de las más críticas es la cantidad de participación accionaria que están dispuestos a ceder durante las rondas de inversión.
En diálogo con iProUP el Managing Director de Wayra Hispam, Agustín Rotondo, compartió su visión sobre este tema y ofreció recomendaciones fundamentales para mantener la motivación y el control en el equipo fundador de estas empresas en desarrollo.
Según señala Rotondo a este medio, la participación accionaria que mantiene el equipo fundador es crucial no solo para el éxito a largo plazo de la empresa, sino también para mantener la motivación de quienes la lideran.
En ese sentido, el experto subrayó que "el equipo fundador y el C-Level son el motor de la empresa. Son quienes la impulsan y la hacen crecer".
Por esta razón, es fundamental que los fundadores retengan una porción significativa de las acciones para evitar que la motivación, el enfoque y la ambición disminuyan.
En las primeras rondas de inversión, como la Semilla y la Serie A, Rotondo recomienda que los fundadores no cedan más del 25% de la participación accionaria.
"Esto asegura que al pasar la Serie A, los fundadores mantengan alrededor del 50% de las acciones", resalta.
Esta cifra es considerada suficiente para que los líderes de la startup sigan motivados y comprometidos en las etapas siguientes del crecimiento de la empresa.
La dilución del capital en manos de los fundadores es un factor que los inversores analizan con mucho cuidado.
Por este motivo, el experto de Wayra remarca que si el equipo fundador está excesivamente diluido, los fondos de inversión pueden optar por no invertir.
"Es una de las variables que tenemos en cuenta. Si el equipo fundador está muy 'diluido', generalmente se toma la decisión de no invertir", comenta.
Para evitar esta situación, es común que los accionistas existentes de una startup cedan parte de su participación al equipo fundador, una práctica que en Wayra Hispam implementaron en diversas ocasiones.
Este mecanismo tiene como objetivo reequilibrar el equity y asegurar que los fundadores sigan motivados y alineados con los objetivos a largo plazo de la empresa.
Finalmente, Rotondo concluye que no hay una cifra mágica para la dilución accionaria, pero sí existe una recomendación general: "En la medida de lo posible, los fundadores deberían evitar alejarse mucho de la media de dilución en cada ronda, manteniendo un balance que les permita continuar liderando la empresa con el mismo entusiasmo que en sus inicios".
Estas decisiones estratégicas, aunque complejas, son fundamentales para asegurar el crecimiento sostenible de una startup y mantener la cohesión del equipo fundador, que es, en definitiva, el verdadero motor de la empresa.
Wayra se dedica a la innovación abierta y busca invertir en startups con miras regionales, preferiblemente con modelos de negocios comprobados y potencial de crecimiento sostenible.
Rotondo sostiene que desde Wayra, al momento de evaluar candidatos, "nos fijamos cómo es su disponibilidad de caja actual y su flujo futuro y qué esperan (en términos de evolución), porque ese es uno de los principales riesgos que tiene una compañía: cuando se queda sin caja, no opera más. Ese es un indicador que vemos ahora más que antes".
Otros aspectos claves que destaca el experto al explicar qué observan antes de invertir en una compañía emergente es cuál es la visión, la estrategia de crecimiento y cómo se van a posicionar en esta nueva coyuntura ante sus competidores.
"Pareciera que estamos en una etapa donde cae la inversión, pero no es tan así. Se va a invertir diferente. Y si bien el número posiblemente baje en comparación con el año pasado, desde Wayra vemos que vale la pena continuar apostando por las startups", analiza el experto.
Wayra invirtió en startups enfocadas en logística, seguridad digital, educación, pagos electrónicos, entre otras verticales. Entre otros nombres se destacan grupos como:
Wayra surgió en 2011 como una iniciativa de Telefónica y, desde entonces, generó más de 10.000 puestos de trabajo entre las distintas startups que financió.