La Reserva Federal redujo las tasas de interés en la última reunión de septiembre y abrió la puerta para que grandes caudales de dólares puedan ir hacia activos de mercados emergentes en busca de mayor rentabilidad. China parece el destino favorito, especialmente luego de una batería de medidas tomadas por Beijing para hacer crecer la economía.
Dentro de ese paquete de estímulos se incluyen políticas de apoyo al sector financiero, bursátil e inmobiliario, reduciendo el requisito de depósito mínimo del 25% al 15% del valor de las propiedades, con objeto de acelerar la recuperación de la segunda potencia mundial, en medio de temores sobre si podrá cumplir con su objetivo de crecimiento.
Es así como el gigante asiático concretó una reducción notable en el ratio de reservas bancarias, permitiendo a las entidades otorgar mayores préstamos, lo cual es sinónimo de expansión monetaria. Y a la vez, se redujeron las tasas de interés, en especial alícuotas hipotecarias, lo cual impulsaría el crecimiento del país.
Los expertos de la City ven en estos movimientos una oportunidad para ganar en dólares a corto plazo gracias a los certificados de depósitos argentinos (CEDEAR), que permiten adquirir fracciones de estos papeles en pesos y posicionarse en dólares a valor contado con liquidación
En qué CEDEAR invierto hoy: tres opciones para ganar en dólares
Desde Argentina pueden adquirirse pequeñas partes de firmas chinas a través de CEDEAR, que son instrumentos accesibles y de alta liquidez, una ventaja ponderada por el inversor minorista que necesite disponer del dinero ante una eventualidad.
Además, están linkeadas a una cotización en dólar Contado con Liqui (CCL), teniendo una cobertura cambiaria en caso de que se desmadre el valor de la divisa estadounidense.
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Los CEDEAR de tres empresas chinas que pueden crecer hasta 25%
1. Ecommerce: Alibaba Group Holding Limited (BABA)
Alexis Anaratonne, trader de LDT Brokers, pone unas fichas sobre la multinacional especializada en comercio electrónico, venta minorista, Internet y tecnología es recomendada, ya que está subvaluada, luego de que "sus acciones redujeran su precio a la mitad en los últimos cinco años".
La empresa debió hacer frente a un largo periodo de restricciones de confinamiento por el COVID y una feroz competencia en su mayor segmento, el comercio electrónico, añade.
"Pero el impulso de crecimiento puede venir de la mano de la inteligencia artificial. La compañía lanzó esta semana más de 100 nuevos modelos de IA de código abierto. Su precio puede superar los u$s120, lo que representaría un aumento del 14% en dólares en muy corto plazo, si se tiene en cuenta el precio actual de u$s105", completa Anarotonne.
En el mercado local, el CEDEAR se comercia a casi 14.500 pesos, con un ratio de 9 a 1.
2. Tecnología: BAIDU Inc. (BIDU)
Dentro del sector de tecnología, cabe mencionar que esta firma especializada en servicios de Internet también lanzó recientemente nuevos modelos de IA para búsquedas online que ahora procesan más de 700 millones de consultas diarias.
Este avance directo, de acuerdo a Gastón D’Amico, CEO de Boston Asset Manager, puede permitir que los papeles crezcan 25%. En Argentina, el CEDEAR cotiza a 11.500 pesos (ratio d 11:1).
Cedear de telecomunicaciones: WEIBO Corporation (WB)
Mauro Mazza, jefe de research de Bull Markets, destaca a iProUP que esta plataforma de microblogging, similar a X (ex twitter) efectúo una importante mejora en términos de la competitividad de los productos y una robusta eficiencia operativa, según los datos del último reporte.
Anarotonne considera que los papeles de WEIBO pueden tocar los u$s10 en breve si se mantiene su sendero alcista, lo que llevaría a un crecimiento del 12% desde los u$s9 en los que cotiza en Wall Street, en tanto que su CEDEAR se opera a $1.870, con un ratio de 6 a 1.
También remarca que se encuentra muy por debajo de su máximo de u$s22 registrado el 1 de enero de 2023, cuándo las compañías chinas experimentaron una tendencia bajista de la que pueden ahora rebotar, favorecidas por las medidas monetarias agresivas implementadas por Beijing.
CEDEAR chinos: ¿por qué pueden crecer en el corto plazo?
D'Amico señala a que "se espera que a corto plazo la reducción de tasas sostenga la suba de las acciones y que en el mediano-largo dará lugar a un crecimiento todavía superior".
El experto asocia este impulso favorable en el equity asiático a un menor costo de endeudamiento que puede derivar en amplios márgenes en los próximos balances, con surgimiento de nuevas inversiones y expansión de la economía real.
Por su parte, Mazza asegura a iProUP: "Ya vimos varias de estas medidas en los últimos 36 meses: baja de la tasa de interés, inyección de liquidez, facilidades para la compra de activos financieros e incluso limitaciones para la venta de activos (short selling)".
Si bien el experto esperaba más, ya que "se hablaba de un paquete de shock de 1,5 trillones de dólares y masiva emisión de bonos corporativos superiores a 50 años", analiza que quizás el impacto sea más duradero.
