JP Morgan, uno de los principales actores financieros de Wall Street, prevé que un eventual levantamiento del cepo cambiario podría desencadenar un significativo crecimiento en los bonos y acciones argentinas.
Así lo planteó en su último informe, donde la entidad insistió, como en cada una de sus publicaciones sobre Argentina, en la necesidad de eliminar las restricciones cambiarias.
"Mantenemos nuestra opinión de que uno de los eventos clave para reducir el riesgo país es el levantamiento de los controles de capital. Lograr esto implicaría una fuerte credibilidad en el mercado consecuentemente con mejoras en el escenario macroeconómico", asegura el escrito, según indica el medio Infobae.
Lo novedoso es que ahora, en su postura, remarca que el levantamiento del cepo "también abriría la puerta a beneficios adicionales, como una probable reclasificación" del MSCI a "mercado emergente".
Esta clasificación se refiere a economías en proceso de rápido crecimiento y desarrollo industrial, que aún no alcanzan el nivel de los mercados desarrollados.
Cuando un país es catalogado de esta manera, generalmente atrae más inversiones internacionales, ya que se percibe como una oportunidad con alto potencial de retorno.
El MSCI es un índice elaborado por Morgan Stanley que los fondos de inversión replican al armar sus carteras. Es clave porque contribuye a determinar los flujos de capital hacia diferentes mercados, según su clasificación.
Al analizar la posibilidad de que Argentina recupere esta clasificación, como ocurrió en la gestión del expresidente Mauricio Macri, JP Morgan sugiere que levantar las restricciones cambiarias podría aumentar significativamente el flujo de capital extranjero al país.
En este sentido, JP Morgan estableció en su informe una comparación entre los primeros meses de la gestión de Macri, cuando los beneficios de levantar el cepo se hicieron sentir rápidamente, y los primeros meses de la actual gestión de Javier Milei.
"En los mercados, el riesgo país, medido por el CDS (Credit Default Swap) a 10 años, es actualmente alrededor de cinco veces mayor que en el mismo momento bajo el gobierno de Macri (455 puntos en agosto de 2016 frente a 2.362 puntos actualmente). La valuación de las acciones son más bajas, lo que indica que podrían materializarse más ventajas en el futuro", anticipó la entidad.
"Curiosamente, durante los primeros ocho meses del gobierno de Macri, la muestra de los 12 mayores ADRs argentinos registraron un retorno en dólares del 21%, muy cercano al 25,2% de retorno registrado por la muestra desde que Milei asumió el cargo", indicó, a su vez.
Para cerrar, y subrayando el fuerte aumento de las acciones argentinas en dólares si el Gobierno Nacional logra levantar los controles cambiarios, señaló: "¿Qué sigue? Si bien actualmente no tenemos acciones argentinas en nuestra cartera, creemos que el sector energético sigue siendo una de las áreas más atractivas para ganar exposición a Argentina, siempre que las políticas oficiales sigan su curso".