Los Certificados de Depósitos Argentinos (CEDEAR) crecen en popularidad entre los ahorristas, ya que permiten operar con pesos (o dólares) en instrumento basado en moneda dura. Estos se caracterizan por:
- Certificados que representan acciones de una empresa o índices que cotizan en Bolsas del extranjero
- Es posible operar en dólares o pesos (al contado con liquidación)
- Permiten ganar con el rendimiento del papel y la suba del CCL
En este contexto, las acciones chinas de empresas como las plataformas de ecommerce Alibaba y JD.com, o el motor de búsqueda Baidu, tienen CEDEAR que cotizan en la Bolsa argentina, así como fondos de inversión (ETF) de tecnológicas del gigante asiático son una alternativa atractiva de inversión: están baratas mientras que el rally en Wall Street podría detenerse por las elecciones en Estados Unidos.
"Los mercados del resto del mundo, en especial el estadounidense, ya han visto subas significativas en el último tiempo, por lo que podría ser este un buen punto para tomar ganancia antes de las elecciones de EEUU y rotar hacia China", revela a iProUP Maximiliano Donzelli, Research Manager de IOL invertironline.
"A medida que continúa el rally alcista que venimos experimentando desde el año pasado, las alternativas de inversión se van tornando acotadas. Los principales índices de EEUU, como el S&P 500, el Dow Jones y el tecnológico NASDAQ, ya experimentaron subas por encima del 20% en los últimos 6 meses, lo que está por encima del promedio anual del 10%", precisa.
Además, remarca que "en la otra vereda, China hoy presenta valuaciones atractivas, que se sitúan a la par de mínimos vistos en 2022".
Cuáles son los CEDEAR más atractivos de firmas chinas
Las alternativas de inversión en la Bolsa argentina para acciones de empresas chinas a través de CEDEAR son las siguientes, según Donzelli:
- Alibaba (BABA): es la compañía de comercio en línea y móvil más importante de China. Tras las caídas de 2022 y 2023, sus acciones se encuentran a precios relativamente atractivos, ofreciendo un potencial de revalorización significativo
- JD.com (JD): ofrece ecommerce minorista, mercado en línea y servicios de marketing, incluyendo productos electrónicos y electrodomésticos. También proporciona servicios de marketing para terceros en su plataforma en línea
- Baidu (BIDU): el motor de búsqueda de origen asiático viene trabajando en la aplicación de inteligencia artificial desde hace más de 5 años y tiene su propia versión de ChatGPT, llamada ERNIE
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El gigante chino Alibaba es uno de los papeles interesantes para invertir en CEDEAR
En tanto, las alternativas en fondos de inversión (ETF) de firmas chinas son las siguientes:
- ETF CQQQ: rastrea un índice de acciones tecnológicas chinas que cotizan en mercados tanto chinos como de Nueva York. Ofrece una amplia representación del sector tecnológico del gigante asiático
- ETF MCHI: ofrece una exposición diversificada a un amplio espectro de estas acciones. Rastrea un índice de acciones chinas invertibles, ponderado por la capitalización de mercado
Cuál es el contexto político y económico de China
Según Donzelli, el gigante asiático "experimentó una recuperación económica débil tras la pandemia, remarcando desafíos estructurales como altos niveles de deuda, demanda doméstica y demografía débiles, crisis del sector inmobiliario y un deterioro de sus relaciones con países occidentales".
No obstante, el país habría dejado atrás parte del ruido interno de los últimos años, y en el más reciente Foro Económico Mundial, el primer ministro chino Li Qiang sugirió que su nación no presenta un riesgo, sino una oportunidad para los inversores.
"Las dificultades económicas llevaron a una fuerte disminución en las cotizaciones de sus empresas: no solo han quedado rezagadas en términos históricos, sino con sus pares estadounidenses. Aspecto que entendemos no se justifican desde los fundamentales", asegura.
Según el experto, "China tiene una economía debilitada, pero no está en un estado tan crítico como podría parecer. Estimamos que lo peor podría haber quedado atrás y existen algunos, al menos a corto y mediano plazo, una rotación hacia los activos del país. Esto representa una oportunidad de compra dada las valuaciones actuales".
"En el último tiempo, el gobierno chino mostró indicios de un cambio en su enfoque hacia el mercado local, con la intención ahora de revitalizarlo. Este giro se evidencia en la elección de Li Qiang como primer ministro en marzo de 2023, conocido por tener una inclinación más pro mercado que sus predecesores", refuerza.
Li Qiang, el premier chino, mostró una posición promercado en el Foro de Davos
El mandatario se distinguió por su disconformidad con el excesivo intervencionismo en el sector privado y por su esfuerzo por relajar rápidamente las restricciones impuestas tras la pandemia de COVID-19, lo que quedó expuesto en el Foro de Davos.
Pese a sus dificultades, China siendo la segunda economía más grande del mundo con un PBI cuatro veces más grande que el de Alemania, que está tercera.
Su PBI marcó un crecimiento del 5,2% en 2023, por encima del objetivo de principio de año del gobierno comunista, que espera un 5% para 2024.
Qué pasa con los mercados de Estados Unidos
"El índice industrial Dow Jones superó el jueves los 40.000 puntos por primera vez, mientras los inversores confían en que el rally bursátil se mantenga gracias a la esperanza de que la Reserva Federal empiece a recortar las tasas de interés a finales de año", señala Bloomberg.
El mayor de los tres principales índices bursátiles de Wall Street se vio impulsado por la perspectiva de una economía estadounidense resistente, una inflación a la baja y unos sólidos beneficios empresariales.
Donzelli asegura que "a pesar de los desafíos económicos y geopolíticos enfrentados por China en los últimos años, su mercado representa una ventana de oportunidad para inversores estratégicos".
"La combinación de valuaciones atractivas, señales de políticas más favorables al mercado y una posible rotación estratégica de corto plazo en la dinámica de flujo de capital global, sugiere que ahora puede ser un momento oportuno para considerar la inclusión de estos activos en las carteras de inversión", concluye.
