Los Certificados de Depósitos Argentinos (CEDEAR) fueron una de las inversiones favoritas de los argentinos en 2023, por ser una herramienta que permite sumar a la cartera acciones de compañías que cotizan en el exterior.
Si bien es posible entrar en dólares, uno de sus puntos a favor es la posibilidad de usar pesos (cotización CCL) y por valores muy bajos, ya que lo que se adquiere es una fracción de la acción.
Para operar, basta con una cuenta comitente para acceder, una operatoria que simplificaron Ualá, IOL, Banza y otras fintech. Dentro del universo de CEDEAR, se destacan:
- El gigante Amazon (AMZN) está apenas por arriba de los $1.000
- Mercado Libre es la preferida del ámbito local y cuesta $28.000
- Telefónica (TEFO) está en el rango de los $500 y es uno de los más baratos
- Shopify (SHOP) ronda los $690
- La farmacéutica Eli Lily & Company (LLY) es el más caro: $80.000
En diálogo con iProUP, el analista financiero José Bano señala que al ser títulos vinculados a un activo en dólares, "cuando sube el tipo de cambio, el usuario tiene más cantidad de pesos. Por ejemplo, si el CEDEAR no cambió su cotización pero el dólar subió 10%, tendrá 10% más de pesos".
Añade una situación curiosa que atravesó el mercado local a fines de 2023, cuando los dólares financieros bajaron y castigaron los precios en moneda local de estos títulos. "Muchos se asustaron al ver la baja en la cotización en pesos, pero es relativo, porque escogieron estar dolarizados. Cuando ven el portafolio en dólares pueden hasta incluso tener más que antes", completa.
Bano resalta otra característica fundamental que los catapulta entre los favoritos de los ahorristas locales: "Permiten operar en sectores que en Argentina prácticamente no tienen representación, como el automotor: se puede apostar por firmas como Ford".
"Además, no dependen de la situación del país ni contienen el riesgo sistémico, como ocurrió en las elecciones, cuando el mercado local atravesó mucha volatilidad", advierte.
CEDEAR: cuáles se destacaron en 2023 y las apuestas para este año
Desde InvertirOnline (IOL) señalan a iProUP que, en un año con rendimientos por encima del promedio histórico para la mayoría de los índices bursátiles a nivel global, el grupo de empresas conocido como las "7 magníficas" (Apple, Amazon, Meta, Nvidia, Microsoft, Tesla, Google) también la rompieron con subas de 400% en promedio:
- Apple (AAPL) +312,72%
- Microsoft (MSFT) +332,56%
- Google (GOOGL) +339,52%
- Nvidia (NVDA) +821,58%
- Meta (META) +707,03%
- Tesla (TSLA) +464,03%
- Amazon (AMZN) +403,02%
Además, los principales índices de EEUU cerraron el año con importantes ganancias, en promedio:
- Nasdaq: 43%
- S&P 500: 24%
- Dow Jones: +13%
Los argentinos se inclinaron por sumar a sus portafolios opciones conservadoras, como Coca Cola (KO) o el propio S&P 500 (SPY), que permite promediar rendimientos y es considerado el más representativo de la situación del mercado.
También se vieron beneficiados por el cierre de año positivo de Bitcoin (BTC) las compañías que están relacionadas con el ecosistema cripto. Así, el CEDEAR de Coinbase Global subió por encima del 1.274%. Los del unicornio Bitfarms y MicroStrategy también se destacaron, pero con poco volumen de operaciones.
Respecto a 2024, desde TSA Bursátil indican a iProUP que "el comienzo de la temporada de balances corporativos, a partir del 12 de enero, dará indicios sobre el estado de las compañías, en un momento en el que la relación entre las cotizaciones respecto a las ganancias esperadas está por arriba de su promedio de 5 y 10 años".
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Mercado Libre es el CEDEAR del ámbito local más buscado por los argentinos
Christian Ranallo, de la ALyC Ranallo Valores, añade a iProUP que, en ese marco internacional, el mercado también espera que la FED aplique una baja de tasas después de la suba de los últimos años para combatir la inflación. En este sentido, Alejandro Bianchi, fundador de Asesor de Inversiones, cree que la economía mundial avanzará hasta 2,9%.
"Los países emergentes crecerán del 4% a 4,3%, mientras que los desarrollados lo harán entre 1,3% y 1,5%, pero sorteando la recesión. Probablemente la FED mantendrá hasta abril las tasas, para luego aplicar una reducción", completa.
En caso de que el pronóstico se cumpla, Bianchi cree que "será nafta para el mercado", por lo que las acciones mostrarán subas considerables. Bano añade que sectores con mejor rendimiento en 2023 se los debe seguir con lupa y no dejarse llevar por el entusiasmo de beneficios pasados porque pueden retrasar, como ocurrió con las tecnológicas.
Invertir en CEDEAR: qué tener en cuenta
Al analizar qué CEDEAR se pueden sumar a la cartera, Bano señala que existen dos tipos de acciones:
- Conservadoras: como Coca-Cola, que se caracteriza por pagar dividendos y mostrar poca volatilidad
- Arriesgadas: como Tesla que registran muchos cambios en sus cotizaciones
Se debe entender cuál es la compañía que representa ese CEDEAR y hay que tener en cuenta la liquidez, aspecto clave, recomienda. Otra cuestión es el tratamiento impositivo. "En comparación con las inversiones locales, los bonos argentinos no tributan Bienes Personales, pero los CEDEAR sí", advierte Bano.
Bianchi recomienda salir de algunas posiciones más agresivas en 2024. "Veo papeles como Coinbase (COIN) que está cotizando en valores caros de corto plazo", ejemplifica.
Los expertos recomiendan evitar las tecnológicas y apostar a las firmas que dan dividendos, como Coca Cola
Por lo tanto, plantea la opción de sumar firmas que distribuyan dividendos, como Altria Group (MO), que pagó 9% en dólares de beneficios. "Lo mismo ocurre con Pfizer (PFE), que se desplomó muchísimo, pagando 6% de dividendos, o Petrobras (PBR)", completa.
Para fortalecer la cartera conservadora, Ranallo agrega a Coca Cola, Berkshire Hathaway (BRKV) y los índices como DIA (Dow Jones Industrial) o S&P 500. "En cuanto al índice QQQ (100 principales tecnológicas), puede verse afectado por la actividad económica", señala.
Para quienes busquen arriesgar un poco más, "una potencial baja de tasas puede impulsar a los mercados emergentes. En este escenario, vemos atractivo al CEDEAR de EWZ, ETF compuesto por empresas de Brasil, y al índice EEM", añade.
"Cerramos un gran año para el mercado de EEUU y 2024 también puede serlo. Pero se debe prestar atención a qué sectores quedaron más baratos con esta suba de tasas que implementó la FED y afectó a las tecnológicas, que fueron las que más subieron y también las que más bajaron", concluye Bianchi
