Donald Trump fue muy claro. En su raid de órdenes ejecutivas, instruyó a la Reserva Federal (Fed) para que destruya cualquier proyecto relacionado con una moneda digital de banco central (CBDC).
No obstante, sí privilegiará a las stablecoins –como USDT o USDC– que tienen paridad con el dólar estadounidense. Y se ubicó en la vereda de enfrente, no sólo del FMI, sino también del Banco Central Europeo, que recomendaban proyectos de este tipo.
Pero las razones detrás van más allá de solo mantener al billete verde como moneda de referencia a nivel global. También ofrece otras ventajas, algunas conocidas en la Argentina.
Para qué sirve un dólar digital
La movida de evitar un dólar digital y apostar por los dólares cripto existentes tiene varias aristas.
Iván Bolé, experto en mercados financieros, asegura a iProUP que esta iniciativa responde al posicionamiento político: estar en la vereda de enfrente no solo de la Unión Europea, sino también de Rusia, que apuesta a una CBDC junto a los BRICS.
"Esa determinación es tanto una definición ideológica propia como una oposición directa a la postura de su adversario: la UE iba derechito a una CBDC basada en principios 'fiscales' de prevención de fraude, financiamiento del terrorismo, lavado de dinero, etcétera", completa.
Las claves de la medida anti CBDC de Trump
De acuerdo con su visión, el FMI y el BCE buscan seguir controlando el flujo del dinero, a través de una moneda programable, rastreable y con la cual pueden generar incentivos y castigos (embargos).
Los expertos consultados por iProUP remarcan que existen otras ventajas económicas para que Trump elija a las stablecoins por encima de una moneda de banco central:
- Reducir la emisión: en lugar de "darle a la maquinita" ante una mayor demanda de billetes, los emisores "amortiguan" flujos mediante depósitos propios en dólares o deuda estadounidense (bonos del Tesoro o tBills), mitigando impacto inflacionario
- Bajar el riesgo tecnológico: toda moneda digital es software, susceptible de ser hackeada o presentar fallas de funcionamiento. Al delegar esto en privados, se ahorran costos y potenciales riesgos sistémicos
Bolé agrega otra dimensión, revolucionaria: la existencia de un "patrón Bitcoin" para la moneda fiat más usada del mundo.
"Esto llevará a la defunción del dólar como lo conocemos. Trump y su entorno tienen una idea genial: licuar deuda de EE.UU. con bitcoins con la reserva estratégica. Podemos ir a un modelo de dólar con garantía en Bitcoin sin tener que hacerlo", señala Bolé.
Y detalla: "Si la entidad que emite dólares, directo y vía bonos de deuda, compra reservas en bitcoins y Bitcoin se revaloriza en dólares, luego le cuesta menos pagar la deuda emitida. Licúa el déficit".
En este sentido, remarca que lo interesante de la postura es que "emitir CBDC tampoco tiene sentido: es el camino impuesto, es emitir".
Para qué sirve un peso digital
En campaña presidencial, el ex ministro de Economía y candidato Sergio Massa fogoneó el lanzamiento del "peso digital", para acercarse al electorado joven y más familiarizado con las cripto, que había sido seducido por La Libertad Avanza. Antes, el expresidente Alberto Fernández había dotado a la Casa de la Moneda de facultades para crear una CBDC.
Pero, al parecer, Javier Milei "la vio" antes que el propio Trump. En octubre, el libertario pasó la "motosierra" por el organismo: no solo le impidió seguir imprimiendo billetes, sino que lo intervino por 180 días, plazo que vence a mediados de año.
En Argentina ya existe una stablecoin del peso: nARS, de la firma NumFinance. BuenBit es la exchange que más aprovecha estos tokens que tienen convertibilidad 1:1 con la divisa argentina.
"Las ventajas que ofrece es que ya tenés los pesos en la blockchain, no está bajo la custodia de los bancos. Y podés interactuar en cualquier momento, transaccionando por fuera del sistema bancario", resalta a iProUP Federico Ogue, CEO de BuenBit.
La plataforma ofrece vía pesos digitales instrumentos que no existen en el mundo tradicional, como préstamos colateralizados: se pueden pedir pesos digitales (nARS) y tener en garantía dólares cripto (DAI).
Como esos DAI se pueden reinvertir como si fuera un fondo de Mercado Pago, con una tasa anual cercana al 8% en dólares, la deuda restante baja: ofrece una tasa efectiva cercana al 120% en pesos, contra el 140% que ofrece el Banco Nación a no clientes.
Como ventajas, la tasa no es fija, por lo que si el Gobierno sigue bajando los tipos de interés se actualiza la deuda y es posible además hacer pagos parciales, para cancelar al ritmo que desee el usuario sin penalidades. En ambos casos, bajando la suma a cancelar.
Pero además de operar con una exchange, se puede interactuar directamente mediante una billetera de autocustodia, sin ningún tipo de intermediarios.
Esto permite usar el staking similar a un fondo común como el que ofrecen las billeteras, que si bien tiene una TNA menor (27%), brinda una función extra: acceder a Airdrops, es decir, la plataforma regala pesos digitales a los que tengan $100.000 depositados.
Aunque el presidente argentino no apoyó públicamente a las stablecoins, como sí hizo Trump, Bolé asegura que sigue una trayectoria similar: "Su 'dejar de emitir' es un constante revalorizar el peso, lo que licúa y a la vez mejora, el perfil de la deuda argentina en dólares".
Todavía no hay una regulación específica, aunque la CNV llamó a consulta pública una posible normativa y existe un proyecto de ley para generar una reserva cripto espera en el Congreso. Dos cuestiones que pueden acercar cada vez más los caminos de Trump y Milei.
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