El Banco Central de la República Argentina (BCRA) redujo significativamente su intervención en el mercado cambiario, inyectando en agosto solamente u$s153 millones para contener la brecha entre el tipo de cambio oficial y los financieros.
Esto representa menos de la mitad de los 326 millones que el organismo había destinado en julio, según el informe "Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario" publicado recientemente.
Este descenso se debe principalmente al aumento en la oferta de divisas, motivado por medidas implementadas por el gobierno, como el blanqueo de capitales, la moratoria fiscal y el denominado "dólar blend".
Estas políticas lograron reducir la brecha cambiaria a menos del 30%, dando lugar a lo que muchos economistas denominan un "veranito financiero".
Según la consultora Vectorial, agosto y septiembre representan una "primavera financiera" para el país.
No obstante, los analistas advierten que este alivio podría ser temporal.
"El flujo de dólares provenientes del blanqueo no será eterno, y cuando se detenga, las tensiones en el mercado de cambios podrían resurgir", señala el informe.
Además, si bien la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha reducido sus tasas de interés, lo que permite a Argentina refinanciar su deuda a menor costo, y se prevé un aumento en los precios de los commodities, la acumulación de reservas por parte del BCRA sigue siendo un desafío.
La consultora LCG advierte que el Banco Central no logra acumular reservas desde mayo, mientras que los vencimientos de deuda en dólares se acercan rápidamente.
Ante este panorama, el Gobierno ha emitido un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) que habilita el canje de deuda en moneda extranjera, lo que sugiere que el Ejecutivo busca alternativas para enfrentar la falta de financiamiento internacional.
Pese a la actual calma, la capacidad del BCRA para reunir reservas será clave para evitar futuras tensiones en el mercado cambiario, advierten los expertos.
Aunque el "veranito financiero" trae un respiro, la estabilidad cambiaria podría depender de medidas adicionales en los próximos meses.