Un detenido análisis presentado por GSR, una influyente firma de inversiones en criptomonedas, evalúa el impacto proyectado de los anticipados fondos cotizados (ETF) al contado de Bitcoin (BTC) en el mercado estadounidense.
Según el informe redactado por Brian Rudick y Matt Kunke, estratega senior y analista de investigación de GSR, respectivamente, el análisis destaca la inminente importancia de los ETF al contado de Bitcoin, considerando el tamaño significativo del mercado estadounidense.
El documento subraya la histórica superioridad de los productos ETF al contado y su influencia en mercados como el del oro.
El análisis de GSR presenta una visión audaz sobre un posible momento revolucionario para Bitcoin y los activos digitales, anticipando que la introducción de ETF al contado de Bitcoin podría desencadenar un impacto transformador comparable a eventos históricos en otros mercados financieros.
GSR destaca el papel crucial de Bitcoin como la moneda de reserva no soberana en el mundo digital, resaltando su capacidad para diversificar carteras de inversiones y mejorar rendimientos.
No obstante, señalan una oportunidad no realizada: la carencia de un ETF de BTC spot en Estados Unidos para ciertos inversionistas.
"Un ETF de bitcoin al contado de Estados Unidos es una gran oportunidad debido al gran tamaño de sus mercados de capitales", enfatiza GSR, respaldando esta afirmación con datos significativos. SIFMA estima que el país representa el 40% de los activos globales de renta fija y la capitalización bursátil.
Además, GSR subraya que los ETF en Estados Unidos representan un porcentaje mayor de los activos totales en comparación con otras regiones, siendo el mercado estadounidense de ETF equivalente a USD 7 billones, superando significativamente a Europa (USD 1,5 billones) y Asia-Pacífico (USD 1 billón).
Los expertos de GSR resaltan que, dado el vasto total de activos administrados y de corretaje en Estados Unidos (casi USD 50 billones), incluso un pequeño porcentaje migrando a un ETF de bitcoin al contado podría tener un impacto significativo.
A esto se agrega el contexto de la alta adopción de criptomonedas en Estados Unidos, el cuarto país con mayor adopción, según Chainalysis. Esto augura un panorama prometedor para la inversión que podrían captar los ETF en este mercado.
GSR destaca la importancia crucial de un ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos, argumentando que va más allá de sus ventajas financieras.
El análisis resalta las características únicas de los ETF, incluyendo comisiones, liquidez, errores de seguimiento, complejidad operativa y custodia, que hacen que sean más atractivos y aumenten la probabilidad de una adopción significativa.
Un punto central en el informe de GSR es la legitimidad regulatoria que un ETF de bitcoin proporcionaría a la criptomoneda. Eliminando la incertidumbre regulatoria, el ETF da credibilidad a las criptomonedas como una clase de activo legítima.
Además, ofrece una sólida supervisión y protección a los inversionistas, convirtiéndose en un vehículo de inversión familiar y confiable.
"La oferta de empresas como BlackRock, con su excelente reputación entre los asesores y su presencia en las principales plataformas de patrimonio, refuerza la probabilidad de una adopción masiva", afirman los expertos de GSR.
Según datos del Consejo de Activos Digitales de Profesionales Financieros, el 77% de los asesores planea recomendar bitcoin una vez que esté disponible un ETF de BTC al contado en Estados Unidos, demostrando el impacto potencial de este vehículo en la percepción y adopción de Bitcoin.
El análisis de GSR revela que la introducción de un ETF al contado del oro proporciona una perspectiva valiosa para proyectar el posible impacto de un fondo cotizado de BTC spot.
Antes del lanzamiento del primer ETF del oro en 2004, el oro era un activo de difícil acceso, similar a la situación actual de Bitcoin.
El informe destaca que, en sus primeros tres días, el ETF del oro alcanzó impresionantes USD 1.000 millones en activos bajo gestión, marcando un hito que llega hoy a USD 55.000 millones. Este éxito sugiere que un ETF al contado puede transformar significativamente un mercado, proporcionando un paralelo optimista para el futuro de Bitcoin.
Sin embargo, GSR reconoce las diferencias entre ambos activos. Aunque la analogía no es perfecta, ya que Bitcoin es más accesible que el oro antes del primer ETF y más volátil, GSR sugiere que los inversionistas necesitarían menos exposición para lograr rendimientos similares.
También señala que, a pesar del impresionante aumento en el precio del oro desde la introducción del primer ETF, la expectativa es que Bitcoin experimente una apreciación aún mayor debido a su mayor volatilidad y su menor capitalización de mercado en comparación con el oro en 2004.
GSR se une a otros analistas, como Pantera Capital, al pronosticar un impacto positivo en el mercado de Bitcoin ante la posible aprobación de un ETF al contado en Estados Unidos.
Las expectativas de aprobación han contribuido al mantenimiento de los precios de Bitcoin en máximos no vistos en 18 meses, oscilando entre los USD 36.000 y USD 38.000.