Los indicadores de recesión están sonando y las materias primas clave se han hundido en un mercado bajista, lo que indica que la economía seguirá deprimida en el corto plazo. El economista, Nouriel Roubini descartó las esperanzas de que la recesión entrante sea superficial.
El experto, que anticipó el colapso financiero de 2008, le dijo a Bloomberg que la economía se dirige hacia una recesión severa, así como a una crisis financiera y de deuda grave.
"La idea de que esto va a ser corto y superficial es totalmente delirante. Lamento no estar de acuerdo. Hay muchas razones por las que vamos a tener una grave recesión y una grave crisis financiera y de deuda", expresó el analista económico y CEO de Roubini Macro Associates.
Según el economista, el escenario actual es diferente a las caídas anteriores. Recordó que la crisis de 1970, cuando era un escenario con dos de las mismas variables, inflación y desaceleración, los índices de deuda eran bajos. Mientras que en la crisis financiera de 2008, a pesar de que hubo una crisis de deuda, la inflación no se descontroló.
"En recesiones anteriores, como las dos últimas, tuvimos una relajación monetaria y fiscal masiva. Esta vez vamos a entrar en recesión endureciendo la política monetaria y no hay espacio fiscal. Ahora hay choques negativos de oferta agregada y ratios de deuda históricamente altos", determinó Roubini.
Para el experto no es posible que la Reserva Federal de Estados Unidos logre un aterrizaje suave, al controlar la inflación sin provocar una recesión, ya que los estímulos aplicados en la pandemia ya no pueden estar disponibles en esta contracción.
"Los hogares, los gobiernos y las corporaciones fueron rescatados durante la pandemia", añadió.
Dado que el aumento de la inflación actual es un fenómeno mundial y la mayoría de los bancos centrales están endureciendo sus políticas al mismo tiempo, aumenta la probabilidad de una "recesión mundial sincronizada".
Este endurecimiento, para Roubini, ya está haciendo efecto: "Las burbujas se están desinflando en todas partes, incluso en la renta variable, los bienes raíces, la vivienda, las 'acciones meme', las criptomonedas, las SPAC, los bonos y los instrumentos de crédito".
Esto le lleva a lanzar una dura advertencia sobre las bolsas. Si en las típicas recesiones normales, indica, la renta variable estadounidense y mundial tiende a caer alrededor de un 35%, "dado que la próxima recesión será estanflacionaria y vendrá acompañada de una crisis financiera, el desplome de los mercados de renta variable podría acercarse al 50%".
"Independientemente de que la recesión sea leve o grave, la historia sugiere que el mercado de renta variable tiene mucho más margen de caída antes de tocar fondo", expresó el economista. "Aunque la actual situación mundial nos plantea muchos interrogantes, no hay un verdadero enigma que resolver. Las cosas empeorarán mucho antes de mejorar", concluyó.
Los indicadores de recesión están sonando y las materias primas clave se han hundido en un mercado bajista, lo que indica que la economía seguirá deprimida en el corto plazo. El economista, Nouriel Roubini descartó las esperanzas de que la recesión entrante sea superficial.
El experto, que anticipó el colapso financiero de 2008, le dijo a Bloomberg que la economía se dirige hacia una recesión severa, así como a una crisis financiera y de deuda grave.
"La idea de que esto va a ser corto y superficial es totalmente delirante. Lamento no estar de acuerdo. Hay muchas razones por las que vamos a tener una grave recesión y una grave crisis financiera y de deuda", expresó el analista económico y CEO de Roubini Macro Associates.
Según el economista, el escenario actual es diferente a las caídas anteriores. Recordó que la crisis de 1970, cuando era un escenario con dos de las mismas variables, inflación y desaceleración, los índices de deuda eran bajos. Mientras que en la crisis financiera de 2008, a pesar de que hubo una crisis de deuda, la inflación no se descontroló.
"En recesiones anteriores, como las dos últimas, tuvimos una relajación monetaria y fiscal masiva. Esta vez vamos a entrar en recesión endureciendo la política monetaria y no hay espacio fiscal. Ahora hay choques negativos de oferta agregada y ratios de deuda históricamente altos", determinó Roubini.
Para el experto no es posible que la Reserva Federal de Estados Unidos logre un aterrizaje suave, al controlar la inflación sin provocar una recesión, ya que los estímulos aplicados en la pandemia ya no pueden estar disponibles en esta contracción.
"Los hogares, los gobiernos y las corporaciones fueron rescatados durante la pandemia", añadió.
Dado que el aumento de la inflación actual es un fenómeno mundial y la mayoría de los bancos centrales están endureciendo sus políticas al mismo tiempo, aumenta la probabilidad de una "recesión mundial sincronizada".
Este endurecimiento, para Roubini, ya está haciendo efecto: "Las burbujas se están desinflando en todas partes, incluso en la renta variable, los bienes raíces, la vivienda, las 'acciones meme', las criptomonedas, las SPAC, los bonos y los instrumentos de crédito".
Esto le lleva a lanzar una dura advertencia sobre las bolsas. Si en las típicas recesiones normales, indica, la renta variable estadounidense y mundial tiende a caer alrededor de un 35%, "dado que la próxima recesión será estanflacionaria y vendrá acompañada de una crisis financiera, el desplome de los mercados de renta variable podría acercarse al 50%".
"Independientemente de que la recesión sea leve o grave, la historia sugiere que el mercado de renta variable tiene mucho más margen de caída antes de tocar fondo", expresó el economista. "Aunque la actual situación mundial nos plantea muchos interrogantes, no hay un verdadero enigma que resolver. Las cosas empeorarán mucho antes de mejorar", concluyó.