El aislamiento obligatorio para prevenir la propagación del coronavirus catapultó algunos segmentos de la economía al mismo tiempo que sepultó a otros.
El e-commerce, sin dudas, fue uno de los grandes ganadores de la cuarentena y los marketplaces salieron a atender la demanda de los consumidores que vieron restringida la posibilidad de hacer sus compras de manera física.
En ese escenario, Mercado Libre fluyó como pez en el agua y se convirtió en la gran alternativa para que comercios y fabricantes canalicen sus ventas. Al mismo tiempo, Mercado Pago se potenció como una solución para pagos a distancia.
En diálogo con iProUP, Martín Sigwald, Portfolio Manager de Quiena, explica que la pandemia ayudó a la firma de Marcos Galperin a mejorar su penetración en América Latina, ganándole incluso en algunos territorios a Amazon.
En Argentina pudo crecer a buen ritmo e incrementar fuertemente su base de clientes, en parte porque se estableció una cuarentena más extensa que otros países. Este avance se refleja en las cifras de su negocio durante el segundo trimestre, es decir, desde el mismo arranque del aislamiento:
"Hoy tiene prácticamente el monopolio de la venta online, no hay muchas otras opciones y las que existen son pequeñas o de nicho. Su billetera, a la que está dedicando la mayor inversión, también impactó positivamente por la imposibilidad de transaccionar físicamente", agrega.
Pero, ¿qué tan importante es la operación nacional para Marcos Galperin y su empresa, que nació hace 21 años en la playa de estacionamiento de una torre de edificios en el barrio de Saavedra?
Mercado Libre crece a paso firme en todos sus mercados, impulsado por Mercado Pago, su billetera virtual; y Mercado Envíos Flex, su servicio de Flex de entrega inmediata por motomensajería. Ambos fueron decisivos a nivel local durante la cuarentena.
Sin embargo, en términos monetarios, Argentina cada vez representa menos para Marcos Galperin (que, por cierto, se fue a vivir a Uruguay) mantiene una fuerte disputa con los Moyano y no se ubica precisamente en la vereda de Alberto Fernández y Cristina Kirchner.
Hablando en plata:
El 4% adicional se reparte en otras naciones de Sudamérica. Durante la pandemia, la plataforma de ecommerce arrasó en el mercado carioca, al crecer casi 30% interanual y sumar 2,6 millones de nuevos compradores. No sólo eso: desplazó a Amazon a un cómodo segundo puesto.
En el segundo trimestre, la tasa de crecimiento de sus ingresos en dólares fue del orden del 40%, versus el 74% interanual.
En agosto, en plena crisis por el coronavirus, anunció la inauguración de un tercer centro de almacenamiento en Salvador de Bahía (3,5 hectáreas), como parte del plan de expansión de su red logística en ese país. Por cierto, este año, ya invirtió u$s710 millones, cifra que envidiaría cualquier funcionario argentino.
Ignacio Solari, Analista de Research de invertirOnline, señala a iProUP que Mercado Libre logró mantener una posición dominante en ese territorio poniéndole incluso un freno a otros gigantes del comercio electrónico, como al mismísimo Amazon, que tiene muchas intenciones de avanzar en América Latina. De hecho, tiene planes de instalar un centro de entrega en Santiago de Chile.
Por su parte, Sigwald destaca que la compañía está apostando fuerte al desarrollo de Mercado Pago en Brasil, si bien no la tendrá tan fácil.
Esto se debe a que, a diferencia de Argentina, donde recién comenzaron a aparecer opciones no atadas directamente a los bancos, el mercado verdeamarelho está más maduro, con los unicornios fintech Nubank y Ebanx y otros tres en camino: Conta Azul, Creditas y Neon.
"En Brasil, ese juego está abierto desde hace años a varios competidores, sobre todo a las telefónicas que ofrecen este tipo de soluciones, aunque de menor complejidad tecnológica", señala Solari.
México es otra nación importante en la que el unicornio viene ganando terreno: la tasa de crecimiento de los ingresos fue de casi el 100% versus el 267% registrado en igual período de 2019.
"A principios de 2020 anunció inversiones por u$s420 millones, 40% de incremento respecto al año pasado, para ampliar la oferta de sus productos y servicios de logística", explica Solari.
El nuevo centro de distribución de 60.000 metros cuadrados en Jalisco insumirá un desembolso del orden de los u$s30 millones y se espera que esté operativo en noviembre.
Además, está apuntando a competir en el segmento de supermercados, comprando alimentos de algunas categorías y vendiéndolos directamente. Esta iniciativa se replicó también en Argentina con el lanzamiento de Supermercado Libre, tal como adelantara iProUP.
A fines de julio, la firma anunció una alianza que permitirá a usuarios de México y Brasil utilizar PayPal como método de pago para sus compras en el extranjero. Argentina quedó fuera de este acuerdo y, aunque no revelan los motivos, la decisión podría atribuirse a las restricciones cambiarias.
Pablo Castagna, director Wealth Management de Balanz, confía a iProUP que además está poniendo foco en Chile y Colombia, que son mercados en expansión. Y, con Mercado Pago, en Brasil y México.
En cuanto a su estructura de gastos, el mercado albiceleste es clave. Sigwald indica que cerca del 80% de sus costos fijos (en pesos), principalmente personal, está en su tierra natal y el contexto devaluatorio actual lo beneficia para sostener la operación, mientras que la mayor parte de sus ingresos (en dólares) provienen de países con monedas más fuertes.
Solari remarca que el comercio electrónico y los medios digitales de pago fueron negocios que se vieron muy potenciados con las medidas de aislamiento.
Esto se vio reflejado en Wall Street: "sus acciones ganan 70% en lo que va del año sobrepasando al S&P500, que presenta una variación en torno al 3% durante el 2020", destaca el experto.
Y añade: "Incluso supera a gigantes tecnológicos como Microsoft, por ejemplo, que es otra compañía que también fue muy beneficiada por la pandemia y que ha registrado un alza del 27%". En la misma línea, Castagna indica a iProUP que tuvo un repunte porcentual mayor que Amazon y Alibaba, principales jugadores del ecommerce en Estados Unidos y Asia.
"En el peor momento de la pandemia, el precio de la acción llegó a tocar los u$s423 y hoy vale u$s1.040. Creemos que es para conservar a largo plazo. La pandemia aceleró el ecommerce y encuentra a Mercado Libre como líder en el sector en Latinoamérica", remarca Solari.
Y completa: "Además, el management de la empresa está continuamente en busca de nuevos negocios. Mercado Pago ya es una realidad y le aporta mucho valor, sumado a la parte de logística y envíos que vienen desarrollando".
Durante el segundo trimestre de 2020, reportó ingresos netos por u$s878millones ( 60% en dólares interanual). Se dividen en:
- Comercio electrónico: crecieron 80%, alcanzando la cifra de casi u$s600 millones
- Fintech: se incrementaron 35% hasta los u$s300 millones
Por otra parte, el marketplace mostró un alza de 100% en operaciones (180 millones de productos vendidos), mientras que su base de usuarios se incrementó 45% (51 millones).
En tanto, Mercado Pago registró un volumen total de u$s11.200 millones, 72% más que el año pasado medido en dólares (400 millones de operaciones).
Pese al crecimiento de su compañía, los últimos meses no fueron fáciles para Galperin en su tierra natal, en términos políticos.
Cabe preguntarse si los bloqueos de Camioneros en sus centros de distribución y la denuncia del fiscal Marijuán por el presunto delito de defraudación contra la administración pública, entre otros tropiezos, podrían enfriar proyectos para seguir apostando por este país y enfocarse, en cambio, en otros mercados que le propongan a Galperin reglas de juego más amables.